MERLIN Properties Memoria Anual 2018 / Castellano

ı 10 ı Carta del Consejero Delegado Tras cinco años de posicionamiento, con inteligencia y esfuerzo, MERLIN Properties es hoy una compañía que destaca por su estabilidad y su fortaleza. Somos el séptimo REIT más grande de Europa por activos y ostentamos el liderazgo absoluto en España tanto globalmente como en las tres categorías de activos en las que operamos. Hemos alcanzado estas metas con un balance robusto, este año más si cabe, tras haber reducido el nivel de apalancamiento de forma significativa en el ejercicio, que ahora se sitúa en el 40,7% LTV frente al 43,6% de 2017, a la par que hemos mejorado todos los indicadores financieros, especialmente Deuda/EBITDA, ahora en 12,1x y EBITDA/ Coste por Intereses, que ya alcanza 4x. Disfrutamos de un sólido rating investment grade BBB por parte de Standard & Poors, quien además nos ha colocado este año en perspectiva positiva. La estabilidad y la fortaleza traen consigo importantes beneficios para las dinámicas del negocio, por ejemplo, en cuanto a fidelidad y capacidad de negociación de rentas con nuestros inquilinos. En oficinas este año se ha incrementado la renta un 6,5% de media en las renovaciones y, en pleno reposicionamiento de los activos de Metrovacesa, se ha alcanzado un 71% de renovaciones en los vencimientos. En centros comerciales, la compañía ha sido capaz de incrementar las rentas en renovaciones una media del 3,5%, habiendo renovado el 86% de los vencimientos. En logística, MERLIN es la solución de referencia para cualquier operador que quiera aumentar su huella en la Península Ibérica y más de 210.000 m 2 de los casi 690.000 m 2 contratados en los dos últimos años vienen de clientes preexistentes que han crecido con nosotros. El alza media de rentas en las renovaciones en este sector en 2018 ha sido del 9,2% y se han renovado el 82% de los vencimientos. La fortaleza de MERLIN también empieza a dar sus frutos en las tasas de ocupación. Nuestros activos destacan por su calidad, ubicación y versatilidad y disponemos de un “fondo de armario”, por así decirlo, con el que ofrecemos soluciones de todo tipo para Señoras y señores accionistas, Me enorgullece presentarles los resultados del ejercicio 2018 que, como saben, han cumplido con las indicaciones dadas al mercado a comienzos de año, cuando anunciábamos nuestro objetivo de alcanzar un flujo de caja libre (FFO) por acción de al menos 60 céntimos de euro y un dividendo de 50. El valor neto de activos (NAV) se ha situado en 6.956 millones de euros, o 14,81 euros por acción, con un crecimiento del 11,7% respecto a 2017. Todo ello se ha traducido en un excelente retorno total para nuestros accionistas del 15,2%, demostrando la salud y buen momento del ciclo inmobiliario terciario en España y Portugal y la capacidad de MERLIN para capturar valor en ese positivo entorno. También hemos continuado rotando y afinando la calidad de la cartera, habiendo superado los objetivos de inversiones y desinversiones del ejercicio, con € 569,5 millones de adquisiciones y € 594,4 millones de ventas. Las ventas se han ejecutado a una prima media del 3,1% respecto de última valoración, lo que demuestra la calidad y liquidez de la cartera de activos de la que son propietarios. D. Ismael Clemente Consejero Delegado