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Memoria Anual 2015
ASPECTOS CLAVE
1. Estructura de capital
Durante el ejercicio 2015 la Sociedad ha
realizado dos ampliaciones de capital de
MERLIN Properties, la primera realizada el
11 de mayo, por importe de 613.756 miles
de euros, y la segunda el 7 de agosto, por
importe de 1.033.696 miles de euros.
2. Actividad inversora
MERLIN Properties suscribió el pasado 8 de
junio con Sacyr, S.A. un acuerdo vinculante
para la adquisición por parte de MERLIN,
en distintas fases, de una participación
mayoritaria (99,6%) en el capital social de
Testa Inmuebles en Renta, S.A. (en adelante,
“Testa”). A 31 de diciembre, dentro de los
términos del referido acuerdo, MERLIN
ha adquirido una participación del 77,01%
en Testa. Dicha participación, así como el
importe de pendiente de pago a Sacyr por
la adquisición del 22,6% restante, se han
contabilizado por el método de integración
global. Adicionalmente, con fecha 28 de
octubre, el Consejo de la CNMV autorizó la
OPA sobre el 100% del capital social de Testa,
extendida sobre 581.609 acciones (0,38%
del capital) a un precio de 13,54 euros por
acción. La OPA fue aceptada por el 81,2%
de las acciones a las que estaba dirigida,
representativas del 0,31% del capital social
de Testa. En consecuencia, MERLIN ostenta
a 31 de diciembre de 2015 una participación
total del 77,32% de Testa que ha supuesto
un desembolso total de 1.669.863 miles de
euros.
Durante el ejercicio 2015, aparte de Testa,
MERLIN Properties ha adquirido 48 activos
y una participación del 32% en CILSA
(ZAL-Port). Estas adquisiciones han supuesto
el desembolso de € 372.076 miles de euros
(incluyendo costes de transacción).
3. Cartera patrimonial
Tras la integración de Testa y las
adquisiciones efectuadas en el ejercicio
2015, MERLIN Properties cuenta con una
cartera compuesta por 1.014 activos en
plena propiedad (más 7 participaciones
minoritarias), con una superficie bruta
arrendable en stock (“S.B.A. stock”) de
1.865.487 m
2
, y 8 activos en desarrollo, con
una superficie bruta arrendable en desarrollo
(“S.B.A. desarrollo”) de 223.024 m
2
. El valor
bruto de los activos inmobiliarios, según las
tasaciones realizadas por Savills y CBRE
a 31 de diciembre de 2015, más los pagos
adelantados para proyectos en desarrollo
(“Gross Asset Value” o “GAV”) asciende a €
6.052.665 miles. El valor neto de los activos,
según recomendaciones EPRA (“EPRA Net
Asset Value”) asciende a € 3.181.246 miles
(€ 9,85 por acción). El EPRA NAV ajustado,
una vez deducido el fondo de comercio
originado con la compra de Testa y pendiente
a 31 de diciembre de 2015 (€ 199.696 miles),
asciende a € 2.981.547 miles (€ 9,23 por
acción).
4. Resultados
En 2015, la Sociedad ha registrado ingresos
totales de € 216.781 miles, un EBITDA
recurrente de € 186.691 miles, un EBITDA
de € 161.252 miles, un FFO recurrente de
€ 133.097 miles, un resultado consolidado
neto atribuible a la sociedad dominante de
€ 49.078 miles y un resultado consolidado
excluyendo la diferencia negativa por la
combinación de negocios de Testa y Obraser
(€ 231.797 miles) por importe de € 280.930
miles. Estos resultados incluyen la integración
de los resultados de Testa desde 30 de junio
hasta 31 de diciembre.