MERLIN Properties Memoria Anual 2023

MERLIN Properties | 7 Por líneas de negocio, oficinas ha acabado el ejercicio en línea con las previsiones. La ocupación se ha situado en el 92,5% y hemos tenido un importante aumento de rentas en términos comparables, del 6,1%. Se han generado unas rentas de € 254,8 millones y se ha terminado la reforma del edificio Ruiz Picasso 11, con el que se pone fin al Plan Landmark de la Compañía. El activo está alquilado entero a clientes de la talla de IBM, SAP, Globant y Willis Towers Watson. En logística, MERLIN ha tenido crecimiento orgánico (+4,6% en términos comparables) gracias a la plena ocupación, indexación y al incremento de rentas en renovaciones (+5,2%). Las rentas del ejercicio han sido de € 80,3 millones y la ocupación ha llegado a su máximo histórico (99,0%). En cuanto al avance de los planes Best II & III, 478.000 m 2 se han desarrollado desde el lanzamiento de ambos planes, con una rentabilidad media sobre el coste de desarrollo del 7,8%. Este 2023 se ha finalizado Cabanillas Park II B, de 47.342 m 2 , alquilado íntegramente a Pepco. Adicionalmente MERLIN cuenta con reserva de suelo agregada de aproximadamente 557.000 m 2 , lo cual sirve para seguir acompañando el crecimiento de este segmento de mercado en los próximos años. Igualmente, en centros comerciales, una categoría de activos que lleva años generando preocupación en la comunidad inversora por el incremento de penetración de las ventas digitales, la cartera de centros de MERLIN ha reportado unos números positivos en 2023. La afluencia de visitantes a los centros ha superado las expectativas, logrando un crecimiento del 5%. Esta categoría de activos cierra 2023 con unas rentas brutas de € 125,8 millones, un crecimiento en rentas comparables con respecto a 2022 del 7,7% y una ocupación del 96,2% (alza de 122 puntos básicos con respecto a 2022). Pero si por algo ha destacado este ejercicio ha sido por la puesta en marcha de nuestros primeros tres “data centers” durante el último trimestre de 2023, categoría de activos que constituye el futuro de la Compañía. La primera fase del plan de desarrollo de “data centers” contempla una potencia instalada de 60 MW, una inversión total de aproximadamente € 565 millones y una rentabilidad neta esperada sobre la inversión superior al 10%. De la inversión total ya se han desembolsado € 258 millones y quedan pendientes € 307 millones, de los cuales € 144 millones se desembolsarán en 2024. Los data centers de Madrid-Getafe, Barcelona- PLZF y Bilbao-Arasur están completamente operativos y entregados con las mejores especificaciones técnicas de la industria actuales (1,15 PUE y 0,0 WUE). Cuentan con 9 MW de potencia inicial instalada y capacidad para instalar en 2024 y 2025 otros 51 MW. Además, se acaba de obtener la licencia del “data center” Lisboa-VFX. Dado el incremento de demanda procedente de la IA generativa, la Compañía está acelerando la adquisición de equipamiento crítico y repotenciando las instalaciones que lo permitan. El importante desapalancamiento logrado en 2022, tras la venta de la cartera de sucursales a BBVA, ha sido muy valorado por el mercado de crédito y especialmente las agencias de rating, en este contexto de altos tipos de interés. MERLIN ha cerrado 2023 con un nivel de endeudamiento bajo, del 35,0%, y, además, ha refinanciado toda la deuda con vencimientos cercanos por lo que la Compañía no afronta nuevos vencimientos de deuda hasta noviembre de 2026. La calidad crediticia de MERLIN ha sido valorada recientemente por Standard & Poors, quien, en su revisión anual realizada en el primer trimestre de 2024, ha elevado el nivel de rating de la Compañía un escalón, a BBB+. En lo referente a la valoración de la cartera de activos, la valoración de MERLIN Properties ha sido de € 11.270 millones, lo que representa un descenso en términos comparables del 3,4%, debido fundamentalmente a la expansión de “yields” de 42 puntos básicos de media experimentada en las valoraciones de los activos debido a las subidas de tipos de interés mencionada anteriormente. En cuanto al dividendo, se acordó distribuir un dividendo a cuenta de 20 céntimos de euro por acción, lo que unido al dividendo que se somete a aprobación en la Junta General, situaría la distribución total correspondiente al ejercicio 2023 en 44 céntimos de euro por acción.