MERLIN Properties Memoria Anual 2021

MERLIN Properties | 9 Tras un primer semestre complicado, los resultados operativos han mejorado a lo largo del año superando la estimación de FFO dada al mercado. La compañía ha logrado un crecimiento interanual en todas sus métricas financieras y operativas clave tales como la ocupación (94,5% +21 pbs vs 2020), las rentas LfL (+0,2% vs 2020) o la generación de flujo de caja (€ 273,0m de FFO, +4,1% vs 2020). En los próximos años, el crecimiento se verá impulsado por las entregas de Best II y III , y más aún, por el plan de Infraestructuras Digitales (Mega), cuya construcción comenzará en 2022. DE UN VISTAZO FFO POR ACCIÓN/AFFO POR ACCIÓN El FFO por acción ha superado la estimación dada al mercado (€ 0,56 por acción). AFFO p.a. € 0,55 (+4,2% vs 2020) FFO p.a. € 0,58 (+4,1% vs 2020) AFFO p.a. FFO p.a. 2021 2017 2018 2019 2020 0,62 0,61 0,67 0,56 0,58 0,58 0,58 0,65 0,53 0,55 EPRA NTA POR ACCIÓN Otro año más de crecimiento del EPRA NTA, impulsado principalmente por el auge de la logística. Crecimiento del EPRA NTA por acción € 16,11 (+4,2% vs 2020) Crecimiento del GAV LfL +2,0% NAV p.a EPRA NTA p.a 2017 2018 2019 2020 13,25 14,81 15,60 15,68 16,11 15,39 15,46 2021 Ratio de endeudamiento 39,2% Coste medio de la deuda 1,76% spot (2,07% incluyendo costes de cobertura) ENDEUDAMIENTO MERLIN continua con su proceso de desapalancamiento (39,2% vs 39,9% in FY20), reduciendo el coste de la deuda. Coste medio de la deuda (%) Ratio de endeudamiento (%) 2,23% 2,13% 2,09% 2,12% 2,07% 43,6% 40,7% 39,9% 39,2% 39,5% 2017 2018 2019 2020 2021 RENTA BRUTA Y RENTA NETA Las rentas brutas vuelven a crecer, mientras las rentas netas están experimentando un crecimiento saludable (+4,9%) a medida que el efecto de la política comercial va desapareciendo. RENTA BRUTA € 505m (+0,4% vs 2020) RENTA NETA € 462m (+4,9% vs 2020) RENTA BRUTA (€m) 453 474 512 469 500 526 503 505 2017 2018 2019 2020 2021 441 462 RENTA NETA (€m)